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2021年还能买基金吗?

文章只分享个人观点

不构成投资建议

投资有风险,入市需谨慎!

先说我的观点,2021年当然能继续买基金。

因为在任何时候,优秀的上市公司股权资产都是对抗通胀最好的资产之一。

But,是的,前面都是废话,“但是”后面才是重点。

但是,有3个需要注意的点:

1、降低收益预期

相信热衷于看大V买基金的人,应该经常看到这句话。背后的原因是什么呢?

首先就是过去两年,公募基金业绩实在太好了,好得根本脱离了正常收益水平。作为老基民来说,当然知道这个收益不可持续,所以谨慎的,早就止盈大部分,换成偏债类品种了。

但是目前市场上大部分新基民却没有这个风险意识,去年行情很大程度上都是靠这批新入场资金推动的。新基民入场赚钱太容易,随便闭着眼睛买只基金都30-40%收益,让他们误以为这就是基金的常规收益。

前段时间和一个华西工作的朋友聊天,他说他们科室都在买基金,他也跟着买了一些。说买进去没多久基本都是赚了20-30%,但是波动有点大,希望我推荐稳当的。我说预期收益多少?他反问,3个月10%多吗?

……

我差点原地去世。

这种情况我已经遇到很多次了,上来就让我推荐基金,我一般会问一句,您的预期是怎样的?

很多人开口就是30%。

30%什么概念?

年复利26%,就可以达到10年10倍。

敢情你投100万,啥事不干买个基金放10年就到1000万了,大部分人一辈子都赚不到这么多钱。

投资不仅要会算账,更得有常识。把K线图往回拉3年,看看2018年的市场,再看看你现在持有的基金在2018年的收益情况,我估计都是20%起步,我指的是下跌20%。

公募基金历史还没有出现过连续2年大涨过后,第三年还能接得上的。所以对于今年,土川兄谈不上悲观,但一定是要降低预期。

去年是靠放水推动资产价格上涨,今年在流动性边际收紧的背景下,肯定是结构性市场,毕竟经济也在复苏,很多企业盈利重回高增长。

那么,少部分优秀的机构可以依靠精选个股,获得一定的超额收益。

但整体看,收益预期会弱于前两年。

2、做好均衡持仓

既然有了大前提,那就是今年需要降低收益,结构性市场也需要偏谨慎。那么,从买基金的结构上来说,就不要再像去年那样满仓干白酒芯片新能源了,而是要学会做个端水大师,均衡持仓,分散风险。

比如目前市场整体估值水平不低,那么我们可以平衡投资组合的股债仓位占比。

在最近几周土川兄的实盘定投里,就是选择估值相对低位的中盘股代表中证500指数,搭配了偏债类基金,把股债资产占比控制在7-3的比例。值得一提的是,近期中证500指数也是各宽基指数表现相对更好的。

除了在股债配比的仓位上有所搭配,其次还需要在具体标的上搭配。

既要配置张坤、刘彦春、葛兰这类进攻型选手,也要配置谢治宇、董承非、朱少醒这类均衡型选手,也可以配置曹名长、程洲这类价值型选手。

通过精选基金做个平衡型组合,我觉得即便是在2021年这样结构性市场下,依旧能够取得相对还可以的收益。

3、降低换手率

这个是非常非常非常重要的,再怎么强调都不为过。

基金不是股票,不是用来炒的(其实股票也不是用来炒的)。土川兄发现很多人连基金7天内卖出会有一个惩罚性赎回费1.5%都不知道。1.5%啊,你一年操作10次,收益都贡献给基金公司了。

另外,大部分人亏损割肉,其实都是在之前想要高买低卖,最终变成了追涨杀跌。

富达基金曾经对客户数据做过一个分析,想看看哪些客户投资表现最好,结果发现是下列三类人:

1、客户去世了,但是富达不知情;

2、客户去世了,潜在的继承人打官司争夺财产,导致账户长期被冻结的;

3、客户忘了自己有账户,长期没登录的。

其实这三类人就是查理芒格所说的,他们都“克服”了投资者在股市中获得好回报的最大心理障碍——短视性损失趋避。

芒格说:在我的投资生涯中,我亲眼看到投资者、投资组合管理人、咨询师和大投资机构的成员,他们因为频繁查看报表上的损失(短视性损失趋避)而遭受巨大的伤痛。能够克服这一负面情绪的只有少数人。

据数据统计,在2017年至2019年两年间,无论是机构还是个人,靠择时贡献的都是负收益。也就是,无论是个人还是机构,预判最近贵了开始减仓,跌了开始加仓,最后都没有取得超额收益。那么,我们为什么还要去判断短期市场走势呢?

了解和分析市场,只是为了验证自己的逻辑,只有逻辑支撑的买卖决策才是可以形成复利的,而不是靠听个消息抄个致富代码。

可以在市场出现极端情况时做一些大方向调整,但是千万不要择小时。因为这会不断去挖掘你人性中贪婪和恐惧的一面。

欧洲巴菲特和证券教父——安德烈科斯托拉尼给普通投资者最著名的建议是,到药店买安眠药吃,然后买下各种绩优股,睡上几年,再从睡梦中醒来,最后必将惊喜连连。

对于基民而言更是如此,买下优秀的基金组合,长期持有,遇到大跌有钱补补仓最好不过。安心拿上几年,必定回报颇丰。

2021年富国基金策略会上,朱少醒博士提到他所管理的富国天惠成立16年来以来取得了22倍的投资回报,本以为大部分基民是赚钱的。但看了数据统计,竟然有相当一部分基金持有人是不赚钱的。这个数据是很出乎人的意料。

为什么富国天惠这类16年22倍的长跑冠军基金,竟然有相当一部分的基金持有人不赚钱甚至亏损?

朱博士的答案是追涨杀跌,最关键的是杀跌。

因为好基金嘛,买贵了点,还可以通过精选个股很快地创新高。

但是下跌时割肉,账面浮亏就变成了实际亏损,这是无法挽回的。

所以,购买基金的持有时间要长,换手率要低,这种看似很无脑的投资行为,实际上是投资中最难的,因为是反人性的。

随着这两年基金大涨,土川兄发现市面上多了很多基金大神,动不动就带着粉丝每天操作。

WHT?基金每日操作策略?

果然顺应人性的事更受欢迎。

可真是……哎,一言难尽呐……

总之,看到这篇文章的人,大概率你是一位新入市不久的小白。

希望你们能建立正确的投资观,无论是基金还是股票,都无法成为暴富的工具。

建立长期投资规划,做大方向正确的决策,站在时间的这一边,方是最明智之选。

最后总结一下,土川兄观点是任何时候都是可以买基金的,不过有3点需要注意:

1、降低收益预期

2、做好均衡持仓

3、降低换手率

最后的最后,

送大家几段值得反复咂摸的大师经典:

1、上下波动的不是股价,也不是收益率,甚至也不是这个世界,而是投资者的心。——最伟大的投机者 安德烈科斯托拉尼

2、投资的本质是追求风险和成本调整之后的长期、可持续的投资回报,克服贪婪和恐惧,相信简单的常识。——指数基金之父 约翰伯格

3、如果一个投资者把投资作为家庭长期财务规划一部分,追求长期的资本增值,就应该把可投资资金尽可能购买股票类资产。对基金投资者来说就是尽可能投资于股票基金。——最伟大的基金经理彼得林奇

END

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